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　　2018年上半年，從全球液晶電視面板的出貨數(shù)量來看，同比依然維持較大幅度增長，但因小尺寸的占比過高，出貨面積增速放緩，對于不斷增長的面板產(chǎn)能的去化顯得乏力。而在面板價格下降以及全年達成銷售目標的刺激下，品牌在終端市場展開積極的價格促銷，國內(nèi)市場“6.18”促銷如火如荼，北美市場也提前進行促銷。

　　根據(jù)群智咨詢“供需模型”測算，2018年二季度全球液晶電視面板的供需比達到9.4％，供需嚴重失衡，面板價格在4月和5月份降幅擴大，部分尺寸出現(xiàn)補跌行情。隨著海外市場旺季備貨逐步啟動，且面板廠不斷的調(diào)整產(chǎn)能策略，預(yù)計從6月份開始液晶電視面板價格降幅有望收窄。而三季度供需形勢能否恢復(fù)平衡，面板價格能否止跌回穩(wěn)？群智咨詢認為，影響未來供需形勢及價格走勢的因素主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1、需求能否實現(xiàn)旺季效應(yīng)。

　　品牌在終端市場的積極價格促銷，能否帶動需求恢復(fù)是市場的最關(guān)鍵最核心的因素。

　　①全球政治經(jīng)濟局勢能否緩解

　　2018二季度全產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷著復(fù)雜的局面，全球范圍內(nèi)多重不穩(wěn)定因素疊加，全球政治經(jīng)濟格局震蕩。美元持續(xù)走強，許多新興國家的金融市場面臨崩盤，消費者購買能力下降。同時，中美等大國之間的貿(mào)易摩擦不斷，關(guān)稅波動的風險加大，使得渠道和品牌的備貨策略更加保守。下半年全球政治經(jīng)濟局勢能否好轉(zhuǎn)對全球電視市場的信心恢復(fù)至關(guān)重要。

　　②大尺寸需求能否迎來爆發(fā)

　　全球電視市場規(guī)模難現(xiàn)高速增長，而不斷增長的高世代面板產(chǎn)能主要依靠大尺寸化帶動需求面積增長來去化。群智咨詢認為一方面品牌要積極的引導消費者大屏消費；同時，也需要品牌和面板廠商積極合作，推動全球電視市場的尺寸結(jié)構(gòu)革新。

　　根據(jù)群智咨詢研究數(shù)據(jù)顯示，過去的一年多時間，大尺寸特別是65"及以上尺寸段的需求增長緩慢，比如：65"在整個全球電視面板出貨總量中的占比一直維持在4.4％左右。而隨著電視面板價格的大幅調(diào)整，整機的銷售價格也來到人民幣4000元以下，能否拉動三季度65"的需求爆發(fā)增長？

　　另外，32"的比重于數(shù)十年來一直維持30％以上，占比穩(wěn)定。群智咨詢認為，推動大尺寸化的另一個更加行之有效的方式是推動中尺寸替代32"。比如：32"的比重下降5個百分點，需求往43"轉(zhuǎn)移，將會帶動全年需求面積同比增加2.4％，平均尺寸增加0.5英寸，對需求面積的拉動將非常顯著。

　　③品牌備貨策略的變化

　　2018年上半年，雖然全球TV整機市場出貨同比增長，但主流品牌表現(xiàn)依然不如預(yù)期。同時，由于面板價格處于下行通道，2018年上半年品牌的備貨策略均比較保守。而三季度是旺季銷售備貨關(guān)鍵時期，而且上半年出貨低于預(yù)期，下半年則要更加積極的沖刺全年BP，預(yù)計三季度品牌的備貨將相對積極，帶動需求逐步恢復(fù)。

　　④品牌庫存消化速度

　　根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，到二季度末品牌庫存維持比較高的水位。其中國際品牌的庫存約為10周，而國內(nèi)品牌的庫存維持7周以上。通過積極促銷能否帶動銷售好轉(zhuǎn)，逐步去化過高的庫存？

　　2、供應(yīng)端產(chǎn)能能否有效控制。

　　⑤2018年液晶電視面板產(chǎn)能面積同比增長10.6％

　　今年全球首條10.5代線量產(chǎn)，另外CEC旗下的兩條8.6代線也開始量產(chǎn)爬坡，加上2017年開始爬坡的產(chǎn)線在今年基本維持滿產(chǎn)稼動，帶動2018年全球液晶電視面板的產(chǎn)能面積同比凈增10.6％，增幅相比其他年份較高，而主要的增長來自于中國面板廠商。但新的產(chǎn)線在爬坡期良率沒法達到業(yè)界平均水平，考慮良率等因素的影響，群智咨詢預(yù)計2018年實際有效的供應(yīng)同比增長9.4％。

　　⑥面板廠商推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　二季度在價格快速下跌的影響下，面板廠開始不斷調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，減少實際供應(yīng)。首先，因電視面板獲利能力在各應(yīng)用中表現(xiàn)相對較差，減少TV面板的產(chǎn)能分配，增加IT等其他應(yīng)用的產(chǎn)能分配。其次，面板廠也在不斷加大新產(chǎn)品和測試產(chǎn)能的投入，占用了部分產(chǎn)能。同時，在電視面板產(chǎn)品組合中，根據(jù)需求以及價格的波動進行尺寸間的調(diào)整。韓國面板廠持續(xù)推動大尺寸戰(zhàn)略，增加65"及以上的超大尺寸產(chǎn)能，中面國板廠積極減少32"的產(chǎn)能，增加43"及55"等中大尺寸的產(chǎn)能，臺灣面板廠則不斷調(diào)整庫存結(jié)構(gòu)。這些舉措能否在市場波動的浪潮下實現(xiàn)對供需游刃有余的控制呢？

　　⑦新產(chǎn)線的產(chǎn)能爬坡進度

　　2018年新增的產(chǎn)線集中在中國大陸，雖然行情不景氣，但新增的產(chǎn)線依然是以產(chǎn)能爬坡為第一重任，預(yù)計到2018年底，BOE的10.5代線和CEC的2條8.6代線將達到滿產(chǎn)目標，因此，下半年的產(chǎn)能增長速度也是重要因素之一。

　　⑧面板廠商考慮調(diào)整稼動率

　　面板價格經(jīng)歷這一輪向下調(diào)整之后，主流尺寸價格逐步接近現(xiàn)金成本，使得液晶電視面板生產(chǎn)越多，將面臨越多的虧損。韓臺廠商在考慮調(diào)整稼動率，通過減產(chǎn)來控制產(chǎn)出。但受到以下等方面的影響，面板廠尚未明確減產(chǎn)計劃。首先，面板的備貨旺季即將到來，面板廠對市場需恢復(fù)的信心有所增強；其次，由于產(chǎn)能過剩嚴重，小范圍的調(diào)整對市場形成的影響非常有限，而且會造成市場份額丟失；最后，減產(chǎn)之后因部分固定成本并不能減少，面板的總成本隨之增加，將會使得獲利更加艱難。

　　但是不管怎么說，2018年的供需嚴重失衡，群智咨詢認為當前適當?shù)恼{(diào)整稼動率是調(diào)節(jié)供需失衡最行之有效的辦法。

　　受到以上需求端及供應(yīng)端的多個因素的影響，下半年市場能否扭轉(zhuǎn)局勢，實現(xiàn)供應(yīng)平衡依然存在不確定性。群智咨詢會持續(xù)的分析市場變動，針對三季度的市場供需做進一步的研究預(yù)測。整體來看，群智咨詢預(yù)測液晶面板的價格最近2個月將依然維持下降趨勢，但是降幅將大大收窄。而32"面板價格已經(jīng)接近現(xiàn)金成本，特別在面板廠積極調(diào)整產(chǎn)能的帶動下，預(yù)計價格將逐步止跌回穩(wěn)。